币圈子(120btc.CoM)：日本金融厅(FSA)批准今年秋季本土日元稳定币JPYC正式发行，为全球仍由美元稳定币主导的市场掀起变局。这一步不仅增加民众的数字支付选项，也暗示日本意图在稳定币竞赛中取得话语权，透过新工具减少对外币依赖。
日本式「先监管后创新」路径
根据日经报导，JPYC依2023年修订《支付服务法》获批，由东京金融科技公司JPYC Inc.担任持牌汇款服务商发行。每1枚JPYC都由等值日元存款与日本政府债券(JGBs)支持，形成一比一储备机制。此举打破过往日本市场仅流通美元稳定币的局面，突显日本希望在数字资产领域巩固金融自主性。
与部分国家「先跑后监管」作法不同，日本选择透过严格规范引导市场。JPYC的核准显示FSA把消费者保护与市场稳定放在首位，再循序开放新创。此框架被视为全球最严谨模板之一，预料将吸引国内银行、证券商加速研究区块链与去中心化金融(DeFi)服务，为传统金融与新技术铺设对接管道。
前景与挑战并存
JPYC问世后，日本市场在支付选择、跨境汇款效率等面向都可能受惠。然而真正能否放大影响力，仍取决于大众接受度、商户导入速度，以及全球稳定币格局瞬息万变的竞争。尽管如此，JPYC已投下关键一石：它让稳定币从加密圈走向主权债券市场，揭示未来金融的交汇点—政策制定者与市场参与者将在新工具下重新平衡风险与收益。
未来日本如成功加速推动JPYC支付，将可改变巨幅的市场现况，增加日元的实际市场需求，日本境外民众、投资者有望直接透过东京金融科技公司服务直接取得JPYC，JPYC也有望在各个合作银行中实现一键换汇；若旅游者不需先行兑换日元再赴日，而是需要的时候再透过相关App自行转换，也可能改变日元汇兑市场现况，许多银行实体临柜换钞与与高额国外汇兑手续费商家将面临挑战。
债券买盘新动能浮现
JPYC储备池纳入JGBs，意味发行规模愈大，对国债需求愈强。JPYC Inc.代表Okabe透过X平台强调这层关系，并以美国经验为例：「顶级稳定币发行商已是美国国债的重要买家，日本若跟进，可望压低殖利率，降低政府融资成本。」
当稳定币发行人参与国债市场，传统机构的买盘结构将被重新分配，潜在压力有机会向下推动殖利率，进而影响日本财政与货币政策的操作弹性。