币圈子(120BTC.coM)：加密货币投资公司Bitwise近期报告预测，比特币价格有望在年底突破20万美元，公允价值更可能达到23万美元。值得注意的是，此番预测的主要理据并非传统技术指标，而是美国严峻的财政状况及持续扩大的联邦债务。
美国债务压力：比特币牛市新推手？
Bitwise分析师André Dragosch与Ayush Tripathi在最新的每周加密市场展望报告中分析，美国现行的财政政策，正为比特币创造极为有利的宏观经济环境。报告中提到，美国联邦债务不断飙升，强制性支出已超过政府收入，而前总统川普提议的「One Big Beautiful Bill Act」减税法案，则可能使财政状况雪上加霜。
事实上，根据美国国会预算办公室(CBO)的数据，至2030年，美国的净利息支付预计将增加三倍，达到惊人的3兆美元规模，此情况已引发市场对潜在主权违约的忧虑。Bitwise分析师认为，在这样财政不稳定的背景下，比特币凭借其稀缺性与韧性，加上去中心化特性，使其成为对冲主权风险的独特工具。
分析师怎么说：财政困境下的比特币定位
Dragosch与Tripathi在报告中强调：「美国财政状况的恶化，已导致避险资产的需求上升。比特币作为一种稀有且具弹性的资产，其去中心化和抗审查的特性，使其成为对冲主权违约风险的绝佳选择。」
市场近期已展现对此类宏观压力因素的敏感反应。例如，每当有关键财政政策的重大消息传出，便可能引发比特币价格的显著波动。此现象不仅突显其避险功能开始受到部分市场人士关注，但也同时反映了价格易受消息面影响的特性。
多方看涨讯号：机构与技术指标的佐证
Bitwise的看涨观点并非市场唯一声音。例如，技术分析机构Stockmoney Lizards在今年5月底便指出，其Optimised Trend Tracker(OTT)指标已触发看涨讯号，为2024年中以来首次。该机构预期，此讯号可能推动比特币在2025年达到20万美元，甚至上看25万美元。
此外Bitwise首席投资长Matt Hougan上个月也表示，机构需求的激增正导致比特币供应紧缩，预计价格将在2025年底触及20万美元。同时，一个过去曾准确预测比特币周期高低点的幂律模型(power law model)分析结果，同样指向比特币价格有望在今年底达到20万美元。
机构需求确实已成为推动比特币价格的关键因素之一。自美国核准比特币ETF上市后，机构资金持续流入市场，其购入量甚至已超过比特币年度新增的供应量。这种供需失衡的局面，为价格上涨提供了有力的结构性支撑。